GOVERNANÇA CORPORATIVA E O TRIUNFO CORPORATIVO: O IMPACTO NO DESEMPENHO DAS AÇÕES DAS EMPRESAS QUE ADOTAM PRÁTICAS DE GOVERNANÇA CORPORATIVA

Abstract

Pesquisas sobre a adoção das boas práticas de Governança Corporativa e o seu impacto no desempenho das ações das empresas vêm se apresentando com grande relevância na esfera de organização industrial. Comumente admite-se que companhias usuárias das boas práticas de governança corporativa vêm suas ações valorizadas em relação àquelas que não adotam o modelo de gestão empresarial. Para verificar a validade desta afirmação é preciso relacionar análises estatísticas e fundamentos econômicos. Uma das causas das complicações empresariais admitidas pela teoria da agência é o conflito de agência na relação de sócios e gestores, ou seja, a assimetria informacional entre os administradores e os proprietários. Neste ponto, compete à Governança Corporativa buscar meios de minimizar estas complicações, gerando risco mais baixo aos acionistas minoritários e elevando a liquidez das ações, contribuindo, assim, a um melhor desempenho das ações em relação às empresas que não conseguem o mesmo. Foi analisado, ainda, o comportamento das ações das empresas que estão listadas no IGC-NM em comparação às listadas no IBOV frente as sucessões de acontecimentos internos e externos, como condições políticas, elementos naturais, razões das decisões dos Bancos Centrais, entre outros fatores que possam influenciar as variáveis macroeconômicas, o comportamento administrativo e o mercado das empresas. Assim, a presente pesquisa é de natureza quantitativa, visa-se analisar, comparar e descrever partindo da base de dados fornecidos pela Bovespa. No que se refere aos cálculos, foram calculadas as médias mensais e anuais dos desempenhos das ações, assim como a variância o desvio padrão e posteriormente realizado covariância em prol do resultado das análises. Verificou-se que o desempenho das ações das empresas que adotam os métodos de governança corporativa tende a variar igual as empresas que não adotam boas práticas de governança corporativa. De outra forma, os resultados dos cálculos são incompatíveis aos argumentos apresentados nesta pesquisa.